http://www.businessweek.com/articles/2014-12-01/can-the-us-fracking-boom-survive-with-oil-65-per-barrel
Energy
The American Oil Boom Won't Last Long at $65 Per Barrel
Photograph by Gregory Bull/AP Photo
U.S. shale oil production
So maybe OPEC does still matter. After deciding to keep its production levelsunchanged at 30 million barrels a day and triggering Friday’s nearly 10 percent selloff, the cartel proved it can still cause huge swings in oil prices‐even if it’s in the opposite direction that most of its members wanted to see.
Iran, Iraq, Libya, and Venezuela were all hoping for a cut of at least 1 million barrels to keep prices from going lower. Citibank (C) analysts estimate that the world is producing about 700,000 barrels a day more than total demand requires. With international oil prices below $70 for the first time since 2010, most OPEC member countries will have trouble keeping their budget deficits in check. According to anestimate by Goldman Sachs (GS) last month, only Kuwait, the UAE, and Qatar are safe below $70.
OPEC’s idea is to try to knock out U.S. shale producers by driving prices lower than they can afford. That way Saudi Arabia, the cartel’s biggest exporter, can keep its market share in the U.S. But the damage to its fellow oil exporters could be severe. In Russia, for example, the ruble is plummeting. Iraq is already having trouble fighting ISIS, and lower oil prices won’t help. Libya is in chaos. Venezuela’s economy, already on life support, depends on oil for 95 percent of its export revenue. Iran’s oil minister on Friday told Bloomberg News that he has doubts the strategy will even work: “There’s no fact or figure to say that shale production will definitely decrease,” he said.
U.S. production probably will decrease, even if it takes a while. At $65 a barrel, it’s unlikely the U.S. can keep up its record-setting pace of expanding oil production. U.S. oil has jumped from about 5 million barrels a day in 2008 to more than 9 million. Even before OPEC’s decision, forecasters were calling for a slowdown. Last May, for instance, the Energy Information Agency forecast that total U.S. production would peak just shy of 10 million barrels per day before 2020.
EIAU.S. crude production forecast to peak in 2019
The question is: How soon will prices start eating into that growth? It might actually take most of next year. Money is already invested in wells that are producing right now; it’s future wells that are at risk as oil companies slash investment for the next few years. “Don’t hold your breath for a production response, since there will be a six-month lag between a drop in rigs and a slowdown in production,” writes Manuj Nikhanj, head of energy research at Investment Technology Group.
That will have a major impact in the next few years, especially since U.S. shale accounts for about 20 percent of all crude oil investment in the world. For the next several months, though, the U.S. will likely keep flooding the market with crude, which should continue to make it cheaper. There’s already talk of prices hitting $40.
On average, the Bakken formation in North Dakota and Montana has a higher cost than some of the other big shale plays in Texas, such as the Eagle Ford and Permian. The Bakken’s biggest operator, Continental Resources (CLR), run by billionaire Harold Hamm, holds about 1.2 million acres of land in the region. That’s well above the next largest leaseholder, Exxon Mobil (XOM), which holds 845,000 acres, according to data from Bloomberg Intelligence.
Bloomberg IntelligenceTop leaseholders in the Bakken
The Bakken has been one of the primary engines of growth for the U.S. Since 2007, oil production there has risen from less than 200,000 barrels a day to more than 1 million. The boom happened so fast, pipeline companies didn’t have time to build enough lines to the fields. The result has been a bonanza for railroad companies, which have quickly filled the gap. For the past two years, most of the oil that has left North Dakota has done so on a train.
EIABakken crude production
For Bloomberg Businessweek’s Year Ahead issue, Hamm boasted that Continental could operate at $50 a barrel. Now the world will probably get to find out if that’s true.
El auge petrolero de Estados Unidos no va a durar mucho en $ 65 por barril
Fotografía por Gregory Bull / AP Photo
La producción de petróleo de esquisto
Así que tal vez la OPEP tiene todavía importa. Después de la decisión de mantener sus niveles de producción sin cambios en 30 millones de barriles al día y provocando casi un 10 por ciento ola de ventas del viernes, el cartel demostró que todavía puede causar enormes oscilaciones de los precios de equilibrio del petróleo si es en el sentido contrario que la mayoría de sus miembros querían ver .
Irán, Irak, Libia y Venezuela fueron todos esperaban un recorte de al menos 1 millón de barriles para mantener los precios más bajos de ir. Citibank ( C ) Los analistas estiman que el mundo se está produciendo alrededor de 700.000 barriles por día más que la demanda total requiere. Con los precios internacionales del petróleo por debajo de 70 dólares por primera vez desde 2010, la mayoría de los países miembros de la OPEP tendrán problemas para mantener su déficit presupuestario bajo control. Según una estimación realizada por Goldman Sachs ( GS ) el mes pasado, sólo Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar son seguros debajo de 70 dólares.
La idea de la OPEP es tratar de noquear a los productores de Estados Unidos de esquisto por los precios más bajos que la conducción que pueden pagar. De esa manera Arabia Saudita, el mayor exportador del cártel, puede mantener su cuota de mercado en los EE.UU. Pero el daño a sus compañeros de los exportadores de petróleo podría ser grave. En Rusia, por ejemplo, el rublo está cayendo en picado .Irak ya está teniendo problemas para combatir ISIS, y los precios más bajos del petróleo no va a ayudar. Libia es un caos. La economía de Venezuela, ya con vida, depende del petróleo para el 95 por ciento de sus ingresos por exportaciones. El ministro de Petróleo de Irán el viernes dijo a Bloomberg News que él tiene dudas la estrategia va a trabajar incluso: "No hay ningún hecho o figura para decir que la producción de esquisto definitivamente disminuir", dijo.
La producción estadounidense probablemente disminuirá, incluso si se necesita un tiempo. A 65 dólares el barril, es poco probable que los EE.UU. pueden mantener su ritmo récord de expansión de la producción de petróleo. Petróleo de Estados Unidos ha pasado de cerca de 5 millones de barriles diarios en 2008 a más de 9 millones .Incluso antes de la decisión de la OPEP, los meteorólogos estaban llamando para una desaceleración. En mayo pasado, por ejemplo, la Agencia de Información de Energía pronostica que la producción total de Estados Unidos llegaría a su cenit apenas por debajo de los 10 millones de barriles por día antes de 2020.
EIAEE.UU. pronostica que la producción de crudo a pico en el año 2019
La pregunta es: ¿Qué tan pronto serán precios empezar a comer en ese crecimiento?En realidad, podría tomar más del año que viene. El dinero ya está invertido en los pozos que están produciendo en estos momentos; es futuros pozos que están en riesgo ya que las empresas petroleras recortan la inversión para los próximos años."No contenga la respiración para una respuesta de la producción, ya que habrá un retraso de seis meses entre una caída en las plataformas y una desaceleración en la producción", escribe Manuj Nikhanj, jefe de investigación de la energía en el Grupo de Tecnología de Inversiones.
Eso tendrá un impacto importante en los próximos años, especialmente desde EEUU cuentas de esquisto por alrededor de 20 por ciento de toda la inversión de petróleo crudo en el mundo. Para los próximos meses, sin embargo, los EE.UU. probablemente mantendrá la inundación del mercado con el crudo, que debe continuar para que sea más barato. Ya hay charla de precios golpean $ 40 .
En promedio, la formación Bakken en Dakota del Norte y Montana tiene un costo mayor que algunos de los otros grandes yacimientos de esquisto en Texas, como el Eagle Ford y Pérmico. El mayor operador de Bakken, Continental Resources ( CLR ), dirigido por el multimillonario Harold Hamm, tiene alrededor de 1,2 millones de hectáreas de tierra en la región. Eso es muy por encima de la siguiente arrendatario más grande, Exxon Mobil ( XOM ) , que posee 845.000 hectáreas, según datos de Bloomberg Inteligencia.
Bloomberg InteligenciaTop arrendatarios en el Bakken
El Bakken ha sido uno de los principales motores de crecimiento de los EE.UU. Desde 2007, la producción de petróleo ha aumentado de menos de 200.000 barriles diarios a más de 1 millón de dólares . El auge sucedió tan rápido, compañías de tuberías no tienen tiempo para construir suficientes líneas de los campos. El resultado ha sido una bonanza para las compañías de ferrocarriles, que han llenado rápidamente la brecha. Durante los últimos dos años, la mayor parte del petróleo que ha dejado de Dakota del Norte lo ha hecho en un tren.
EIABakken producción de crudo
Para Bloomberg Businessweek ' Año cuestión Ahead s, Hamm se jactó de que Continental podría funcionar a 50 dólares el barril. Ahora el mundo probablemente se llega a saber si eso es verdad.
