http://www.project-syndicate.org/commentary/jaana-remes-and-luis-rubio-take-issue-with-flattering-headlines-heralding-a-new-emerging-market-success-story
The Two Mexicos
MEXICO CITY – Mexico is making headlines of late. For a change, they are mostly positive. January marked the 20th anniversary of the North American Free Trade Agreement, the treaty that created a single market with the United States and Canada, and helped to propel Mexico into the top ranks of manufacturing exporters. The reform agenda of President Enrique Peña Nieto has received global attention. And, in recent months, global leaders in auto and food manufacturing have announced multi-billion-dollar investments in new facilities.
Indeed, in a world that has grown nervous about emerging economies, Mexico stands out as an island of opportunity, with a stable fiscal position and the prospect of rising demand for its goods as the US recovery gathers momentum. Yet there is another side to the Mexico story. For all of its successes under NAFTA and other market-opening devices, the country has recorded relatively slow GDP growth. For the past 20 years, annual GDP growth in Mexico has averaged about 2.7%, which is low by emerging-economy standards and not enough to raise living standards substantially across a growing population.
The main factor behind Mexico’s anemic growth is chronically weak productivity increases. If Mexico cannot find ways to spur higher productivity soon, it could be headed to 2% growth, rather than the 3.5% that is widely expected. That is because population aging and a falling birth rate will slow the flow of new workers into the labor force, the source of more than two-thirds of GDP growth in recent decades.
The solution to the productivity problem is easy to state but difficult to accomplish: the country must bridge the widening gap between the “two Mexicos” – the agile, dynamic, post-NAFTA modern economy (the “Aztec tiger”)and the traditional economy of slow-growing, unproductive traditional businesses. These two Mexicos are pulling in opposite directions, which explains why three decades of reforms to open markets, privatize industries, embrace free trade, and welcome foreign investment have failed to raise growth rates. This is the central finding of our recent research.
Modern, highly productive, and globally competitive Mexico has flourished under NAFTA and other rounds of market liberalization. Today, Mexican multinationals such as FEMSA, Grupo Alfa, Grupo Bimbo, Grupo Lala, Mabe, and Walmex have become leaders in some of the most competitive markets in the world.
But policy changes have barely touched the other Mexico, where traditional enterprises operate in the same old ways and are experiencing falling labor productivity. While the largest modern companies have been ratcheting up productivity by 5.8% annually, productivity at traditional Mexican enterprises – tiny stores, bakeries, low-skill manufacturers – has been declining by 6.5%. Worse, employment is growing faster in the traditional economy, in effect shifting labor from high-productivity to low-productivity work – the opposite of what any economy wants.
The question looming over Mexico today is whether Peña Nieto’s reform agenda can fuel economic growth in both Mexicos. Two broad priorities need to be addressed:
· Mexico must work to transform the traditional sector from a low-productivity, low-wage trap for workers into a dynamic source of growth, innovation, and employment. The share of workers employed by medium-size Mexican companies – a potential engine of job growth – dropped from 41% in 1999 to 38% in 2009.
· Mexico needs to create a level playing field on which all companies can blossom; today regulatory preferences, tax policies, and other structural obstacles limit the growth of the modern sector and perpetuate the traditional and informal sector.
Of course, no magic wand can turn small business owners with limited capital and skills into entrepreneurs. But conditions encouraging more small companies to join the formal, modern economy can be created.
For starters, incentives that reward companies for remaining small, inefficient, and informal should be removed. To take one example, small business owners subscribe to electric service as individual consumers and can even qualify for subsidies of up to 80%. Likewise, traditional markets and street stalls pay no sales taxes. Despite recent labor-market reforms, limitations on layoffs and temporary workers continue to encourage even large companies to hire full-time workers through third-party agencies (and thereby avoid burdensome restrictions).
Access to capital is another barrier. Mexico lags far behind its emerging-market peers in outstanding bank loans. We estimate that Mexico’s annual credit gap – the difference between what companies would be expected to borrow and what is actually loaned – is $60 billion a year. Three-quarters of that gap is under-lending to small and medium-size enterprises, which in other economies create new products and services and deliver the most employment growth.
To achieve the second goal – making Mexico a place where modern companies thrive – Mexico needs not only to remove obstacles such as restrictive zoning, which limit the growth of modern stores; it also must improve the overall business environment and ensure that contracts can be enforced. Despite Mexico’s energy riches, for example, the cost of electricity for commercial customers is 73% higher than for US businesses.
Moreover, Mexico would need to invest $71 billion annually to bring infrastructure to the level needed to support 3.5% growth. Mexico also needs to continue to raise educational attainment to prepare the labor force for modern-sector employment.
The private sector has a critical role to play in bridging the two Mexicos. Even in auto manufacturing, where top global competitors are maximizing plant productivity, 80% of companies are small, traditional shops, with fewer than ten employees. These subcontractors provide low-cost labor to global parts makers and assemblers and have one-tenth the productivity of producers in the top 10%.
Some global companies are already working with their small suppliers, providing technical know-how and even access to capital for new equipment and technology. Mexico needs more of this kind of development. Most important, Mexico needs to become a place where those who do not play by the rules are penalized and where law-abiding companies grow and prosper – and inspire others to emulate their success.
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Los dos Méxicos
MÉXICO, DF - México está en los titulares en los últimos tiempos. Para un cambio, que son en su mayoría positivas. Enero marcó el 20 aniversario de la Tratado de Libre Comercio de América del Norte , el tratado que creó un mercado único con los Estados Unidos y Canadá, y ayudó a impulsar a México en los primeros lugares de los exportadores de manufacturas. La agenda de reformas del presidente Enrique Peña Nieto ha recibido la atención mundial. Y, en los últimos meses, los líderes mundiales en la fabricación de automóviles y de alimentos han anunciado inversiones de varios miles de millones de dólares en nuevas instalaciones.
De hecho, en un mundo que ha crecido nervioso por las economías emergentes, México se destaca como una isla de oportunidades, con una situación fiscal estable y la perspectiva de la creciente demanda de sus bienes como la recuperación de EE.UU. toma impulso. Sin embargo, hay otra cara de la historia de México. Para todos sus éxitos en el TLCAN y otros dispositivos de apertura de mercados, el país ha registrado un crecimiento del PIB relativamente lento . Durante los últimos 20 años, el crecimiento anual del PIB en México ha tenido un promedio de un 2,7%, que es bajo para los estándares de las economías emergentes y no lo suficiente para elevar el nivel de vida sustancialmente a través de una población creciente.
El principal factor de crecimiento anémico de México es la debilidad crónica de los aumentos de productividad. Si México no puede encontrar la manera de estimular una mayor productividad en breve, podría ser dirigido a un crecimiento del 2%, en lugar del 3,5% que se espera ampliamente. Esto se debe a envejecimiento de la población y una disminución de la natalidad se reducirá el flujo de nuevos trabajadores al mercado laboral, la fuente de más de las dos terceras partes del crecimiento del PIB en los últimos decenios.
La solución al problema de la productividad es fácil de enunciar pero difícil de lograr: el país debe cerrar la brecha cada vez mayor entre los "dos Méxicos" - el, post-TLCAN economía ágil, moderna y dinámica (el "tigre de Azteca") y la economía tradicional de crecimiento lento, las empresas tradicionales no productivos. Estos dos Méxicos están tirando en direcciones opuestas, lo que explica que tres décadas de reformas para abrir los mercados, privatización de industrias, abrazan el libre comercio y la inversión extranjera bienvenida no han logrado elevar las tasas de crecimiento. Esta es la principal conclusión de nuestra investigación reciente .
México moderno, altamente productiva y competitiva a nivel mundial ha florecido bajo el TLCAN y otras rondas de liberalización del mercado. Hoy en día, las multinacionales mexicanas como FEMSA, Grupo Alfa, Grupo Bimbo, Grupo Lala, Mabe y Walmex se han convertido en líderes en algunos de los mercados más competitivos del mundo.
Pero los cambios políticos apenas han tocado el otro México, donde las empresas tradicionales operan de la misma manera de siempre y están experimentando disminución de la productividad laboral. Mientras que las mayores empresas modernas se han RATCHETING la productividad en un 5,8% anual, la productividad en las empresas tradicionales de México - pequeñas tiendas, panaderías, fabricantes de baja calificación - ha disminuido en un 6,5%. Peor aún, el empleo está creciendo más rápido en la economía tradicional, en efecto, el cambio de trabajo de alta productividad para trabajos de baja productividad - lo contrario de lo que quiere cualquier economía.
La pregunta que se cierne sobre el México de hoy es si el programa de reformas Peña Nieto puede impulsar el crecimiento económico tanto en Méxicos. Dos grandes prioridades deben ser abordados:
· México debe trabajar para transformar el sector tradicional de una baja en la productividad, la trampa de bajos salarios para los trabajadores en una fuente dinámica de crecimiento, la innovación y el empleo. La proporción de trabajadores empleados por medianas empresas mexicanas - un motor potencial de crecimiento del empleo - se redujo de 41% en 1999 al 38% en 2009.
· México necesita crear una igualdad de condiciones en el que todas las empresas pueden florecer; hoy las preferencias normativas, las políticas fiscales, y otros obstáculos estructurales limitan el crecimiento del sector moderno y perpetúan el sector tradicional e informal.
Por supuesto, hay una varita mágica puede volverse propietarios de pequeñas empresas con el capital y aptitudes limitadas en empresarios. Pero las condiciones de alentar a más pequeñas empresas a unirse a la economía moderna formales pueden ser creados.
Para empezar, los incentivos que las empresas de recompensa para permanecer pequeño, ineficiente e informal deben ser removidos. Por poner un ejemplo, los propietarios de pequeñas empresas se suscriben a un servicio eléctrico como consumidores individuales e incluso pueden optar a subvenciones de hasta el 80%. Del mismo modo, los mercados tradicionales y puestos callejeros no pagan impuestos a las ventas. Pese a las recientes reformas del mercado laboral, las limitaciones a los despidos y los trabajadores temporales continúan alentando incluso las grandes empresas a contratar trabajadores a tiempo completo a través de agencias de terceros (y evitar así las restricciones gravosas).
El acceso al capital es otra barrera. México se encuentra muy por detrás de sus compañeros de los mercados emergentes en los préstamos bancarios pendientes. Estimamos que brecha crediticia anual de México - la diferencia entre lo que se espera de las empresas a pedir prestado y lo que realmente prestado - es de $ 60 mil millones al año. Tres cuartas partes de esa brecha es de menores de los préstamos a empresas pequeñas y medianas, que en otras economías crean nuevos productos y servicios y ofrecen la mayor parte del crecimiento del empleo.
Para lograr el segundo objetivo - hacer de México un lugar donde las empresas modernas prosperan - México necesita no sólo para eliminar obstáculos tales como la zonificación restrictiva, que limitan el crecimiento de las tiendas modernas; sino que también debe mejorar el entorno empresarial en general y garantizar que los contratos se pueden hacer cumplir. A pesar de las riquezas energéticas de México, por ejemplo, el costo de la electricidad para los clientes comerciales es 73% más alto que para las empresas estadounidenses.
Por otra parte, México tendría que invertir $ 71 mil millones al año para llevar la infraestructura al nivel necesario para apoyar el crecimiento del 3,5%. México también tiene que continuar elevando el nivel de instrucción para preparar a la fuerza laboral para el empleo en el sector moderno.
El sector privado tiene un papel crítico que desempeñar en la reducción de los dos Méxicos. Incluso en la fabricación de automóviles, donde los principales competidores a nivel mundial están maximizando la productividad de la planta, el 80% de las empresas son pequeñas tiendas tradicionales, con menos de diez empleados. Estos subcontratistas proporcionar mano de obra a bajo costo a los responsables y montadores de piezas a nivel mundial y tienen un décimo de la productividad de los productores en el 10%.
Algunas empresas globales ya están trabajando con sus pequeños proveedores, ofreciendo conocimientos técnicos, e incluso el acceso a capital para nuevos equipos y tecnología. México necesita más de este tipo de desarrollo. Lo más importante es que México necesita para convertirse en un lugar donde aquellos que no juegan por las reglas son penalizados y que las empresas que respetan la ley crecer y prosperar - e inspirar a otros a emular su éxito.
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