What Economic Numbers Do and Don’t Say About the Economy
a a
Type Size: Small
December 1, 2014
As they do at the beginning of every month, the financial press this week will be looking ahead to 8:30 on Friday morning. That’s because, being the first Friday of the month, it’s when the Labor Department releases its monthly jobs report, showing the change, if any, in the unemployment rate and, crucially, delivering the preliminary estimate of the number of jobs created in the prior month.
To the general public — meaning those who don’t turn to the financial pages first when they pick up the (increasingly metaphorical) paper — the jobs number might seem like the only economic indicator anybody cares about. It’s generally the only one that generates front-page news in the mainstream press, and it’s probably the most easily understood.
In general, the jobs reports for the past year have been pretty predictable. Despite weather-related shortfalls early in the year, the U.S. economy has been creating jobs at a reliable clip of about 225,000 per month all year.
However, that may give an unduly one-dimensional picture of the economy for those who don’t dig deeper into the voluminous number of economic indicators released by both the government and the private sector every month.
For example, last week alone presented a bonanza of data to those seeking information and insight about the direction of the U.S. economy.
On Tuesday, the Conference Board released its monthly Consumer Confidence Index report, which found that despite continued job growth, low interest rates, and an increasingly strong U.S. dollar, consumers were less confident about their futures than they were a month ago.
The report, which uses 1985 as a baseline (meaning that the confidence level in 1985 is equal to 100) found that in the space of a month, consumer confidence fell from 94 to 88.7.
The report from the Conference Board came out the same day that the Commerce Department’s Bureau of Economic Analysis released its monthly report on the Gross Domestic Product. The BEA’s findings were, to say the least, somewhat inconsistent with the sentiments of the general public.
The GDP report showed that the economy grew at an annualized rate of 3.9 percent in the third quarter of 2014, and it revised its growth rate for the second quarter up to 4.6 percent, placing the U.S. economy well above those of most other major industrialized countries in terms of current growth rate.
On Wednesday, though, the University of Michigan’s Consumer Sentiment Index was released, and it found that people were generally feeling better about things in November than they had the month before, counter to the findings of the Conference Board. The Michigan survey (baseline 1966), in fact, rose to 88.8 from 86.9 month-to-month, hitting a high not seen since the pre-recession days of 2007.
Everyone took a breath on Thursday, as the country shut down for the Thanksgiving holiday (except for people paying attention to the OPEC meetings happening in Vienna).
But on Friday, we woke up to the monthly Purchasing Managers Index report from the financial information firm Markit. The index, which tracks growth in the service sector of the U.S. economy, fell for a fifth consecutive month, prompting a warning from Markit Chief Economist Chris Williamson that the economic recovery has “lost considerable momentum.”
The message here is not that someone curious about the state of the economy ought to ignore individual indicators, or be shocked by those that appear to contradict each other. On the contrary, they each have their value. The important thing is to recognize that they are called “indicators” for a reason.
Gray skies may indicate that rain is likely, but they are no guarantee of precipitation. Similarly, economic indicators, taken individually, may suggest doom or delight, but with no true promise of either.
Top Reads from The Fiscal Times:
¿Qué números Económico hacer y no hacer decir sobre la Economía
un una
Tipo Tamaño:Pequeño
01 de diciembre 2014
Como lo hacen al principio de cada mes, la prensa financiera esta semana será de cara a las 8:30 de la mañana del viernes. Eso es porque, al ser el primer viernes del mes, que es cuando el Departamento de Trabajo publica su informe mensual de empleo, que muestra el cambio, en su caso, la tasa de desempleo y, sobre todo, la entrega de la estimación preliminar del número de empleos creados en la previa meses.
Para el público en general - es decir, los que no recurren a las páginas financieras de primera cuando van a recoger el periódico (cada vez más metafórica) - el número de puestos de trabajo podría parecer como el único indicador económico a nadie le importa.Por lo general es el único que genera noticia de primera plana en la prensa dominante, y es probablemente el más fácil de entender.
En general, los informes de los trabajos para el último año han sido bastante predecible.A pesar de las deficiencias relacionadas con el clima a principios de año, la economía estadounidense ha sido la creación de puestos de trabajo a un ritmo de alrededor de 225.000 fiable al mes durante todo el año.
Sin embargo, eso puede dar una imagen excesivamente unidimensional de la economía para los que no cavar más profundo en el voluminoso número de indicadores económicospublicados por el gobierno y el sector privado cada mes.
Por ejemplo, la semana pasada solo presentó una bonanza de los datos a los que buscan información y conocimiento acerca de la dirección de la economía estadounidense.
El martes, el Conference Board publicó su mensual informe Índice de Confianza del Consumidor , que encontró que a pesar del crecimiento continuo de trabajo, bajas tasas de interés, y un dólar cada vez más fuerte de Estados Unidos, los consumidores tenían menos confianza en su futuro de lo que eran hace un mes.
El informe, que utiliza 1985 como una línea de base (lo que significa que el nivel de confianza en 1985 es igual a 100) encontró que en el espacio de un mes, la confianza del consumidor cayó 94 a 88,7.
El informe de la Conference Board salió el mismo día en que la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio dio a conocer su informe mensual sobre elProducto Interno Bruto . Las conclusiones del BEA eran, por decir lo menos, un tanto inconsistente con los sentimientos del público en general.
El informe del PIB mostró que la economía creció a una tasa anualizada del 3,9 por ciento en el tercer trimestre de 2014, y revisó su tasa de crecimiento en el segundo trimestre hasta el 4,6 por ciento, la colocación de la economía estadounidense muy por encima de los de la mayoría de los otros países industrializados importantes en términos de tasa de crecimiento actual.
El miércoles, sin embargo, de la Universidad de Michigan Índice de Sentimiento del Consumidor fue puesto en libertad, y se encontró que las personas en general se sienten mejor acerca de las cosas en noviembre de la que tenían en el mes anterior, en contra de las conclusiones de la Conference Board. La encuesta de Michigan (línea de base 1966), de hecho, se elevó a 88,8 desde 86,9 meses a mes, alcanzando un máximo no visto desde los días previos a la recesión de 2007.
Todo el mundo respiró el jueves, ya que el país cerró por el feriado de Acción de Gracias (excepto para las personas que pagan la atención a las reuniones de la OPEP que suceden en Viena ).
Pero el viernes, nos despertamos a la mensual Índice de Gerentes de Compras informe de la firma de información financiera Markit. El índice, que mide el crecimiento en el sector servicios de la economía estadounidense, cayó por quinto mes consecutivo, lo que provocó una advertencia del Economista Jefe de Markit Chris Williamson que la recuperación económica ha "perdido impulso considerable."
El mensaje no es que alguien curiosidad por el estado de la economía debería ignorar los indicadores individuales, o escandalizarse por las que parecen contradecirse entre sí. Por el contrario, cada uno tiene su valor. Lo importante es reconocer que ellos son llamados "indicadores" por una razón.
Cielos grises pueden indicar que la lluvia es probable, pero no son garantía de precipitación. Del mismo modo, los indicadores económicos, tomados individualmente, puede sugerir la fatalidad o el deleite, pero sin verdadera promesa de cualquiera.
Top lee del Fiscal tiempos:
