Economics students need to be taught more than neoclassical theory
University syllabuses for economics are stuck on an outdated model. There are other schools of thought worth learning about
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'Neoclassical economics is the mainstream and it is vital for economics students to understand it … However, it does not comprise the whole of economics and nor should it.' Photograph: Graham Turner for the Guardian
Would the ordinary person regard how economics students are educatedas a significant political issue? Probably not, but the way economics students are educated has much wider implications for society than is commonly imagined.
Every year thousands of economics graduates take jobs in the City, thinktanks and at the heart of government itself. Economics is highly technical and often mathematical, and this elevates economists to a position of expertise from which they mediate economic analysis to the British public. They are the guardians of our economy, charged with its upkeep, and they play an important role in shaping political narratives around economics. Yet British universities are producing economics graduates who are not fit for this purpose.
The financial crisis represents the ultimate failure of this education system and of the academic discipline as a whole. Economics education is dominated by neoclassical economics, which tries to understand the economy through modelling individual agents. Firms, consumers and politicians face clear choices under conditions of scarcity, and must allocate their resources in order to satisfy their preferences. Different agents meet through a market, where the mathematical formulae that characterise their behaviour interact to produce an "equilibrium". The theory emphasises the need for micro-foundations, which is a technical term for basing your model of the whole economy on extrapolating from individual behaviour.
Economists using this mainstream economic theory failed to predict the crisis spectacularly. Even the Queen asked professors at LSE why nobody saw it coming. Now five years on, after a bank bailout costing hundreds of billions, unemployment peaking at 2.7 million and plummeting wages, economics syllabuses remain unchanged.
The Post-Crash Economics Society is a group of economics students at the University of Manchester who believe that neoclassical economic theory should no longer have a monopoly within our economics courses. Societies at Cambridge, UCL and LSE have been founded to highlight similar issues and we hope this will spread to other universities too. At the moment an undergraduate, graduate or even a professional economist could easily go through their career without knowing anything substantive about other schools of thought, such as post-Keynesian, Austrian, institutional, Marxist, evolutionary, ecological or feminist economics. Such schools of thought are simply considered inferior or irrelevant for economic "science".
We are taught to memorise and regurgitate neoclassical economic theories and models. Our tutorials consist of copying problem sets off the board and critical discussion is non-existent. We studied our modules and found out that only 11 out of 48 even mentioned the words "critical", "evaluate" or "compare" in their course guides. Eighteen out of 50 of our modules have 50% or more of their marks awarded by multiple-choice exam and in nine of these it is more than 90%. This, combined with the fact that economics students don't have the option to do a dissertation, means that many accept economics as truth, rather than as contested theory.
When we raise these issues with our economics professors, many of them argue that mainstream economics is dominant because it is academically superior. At our first event, our old head of economics suggested that many of these schools of thought were disproven in the same way the "tobacco smoke enema" was not an accepted medical technique anymore.
Manchester used to have one of the most diverse economics departments in the country. This was reflected in a broader undergraduate syllabus, with modules such as comparative economic theory available to students. A major driver of nationwide economics department "ethnic cleansing", as one Manchester professor puts it, is the Research Excellence Framework (how the government allocates research funding to universities). Every four years a panel of leading academics grade economics journals from 4 stars to 0 depending on their academic quality. The problem is that there are no recognisably non-mainstream economists on this panel and the grading is done behind closed doors with only institutional results published. Because of this the highest graded journals are all neoclassical and universities must hire academics who subscribe to this school of thought.
Despite this dominance, the few who did predict the financial crisis were economists from non-mainstream backgrounds. This clearly shows that alternatives have much to contribute to the discipline of economics. Neoclassical economics is the mainstream and it is vital for economics students to understand it, and there are reasons it has proved so alluring to so many great minds. While in recent decades it has often been used to advocate free markets, it can be used to argue for a socialist economy, and indeed was in the 1930s. So it doesn't necessarily restrict us to a single political viewpoint. However, it does not comprise the whole of economics – and nor should it. This is not about ideology, it is about improving economics education.
We propose that neoclassical theory be taught alongside and in conjunction with a broad variety of other schools of thought consistently throughout the undergraduate degree. In this way the discipline is opened up to critical discussion and evaluation. How well do different schools explain economic phenomena? Which assumptions should we build our models upon? Should we believe that markets are inherently self-stabilising or does another school of thought explain reality better? When economists are taught to think like this, all of society will benefit and more economists will see the next crisis coming. Critical pluralism opens up possibilities and the imagination.
The current state of affairs is not good enough. Our classmates tell us that they are embarrassed when their family and friends ask them to explain the causes of the current crisis and they can't. One of our professors was told that he should follow the dominant research agenda or move to the business school or politics department. Another was told that if he stayed he would be "left to wither on the vine". This situation is reflected in economics departments across the country – it is national problem. Economics academia can and should be better than this, and that's why we are calling for change.
A los estudiantes de economía les debe enseñar más que la teoría neoclásica
Planes de estudios universitarios para la economía están atrapados en un modelo anticuado. Hay otras escuelas de pensamiento vale la pena conocer
'La economía neoclásica es la corriente principal, y es vital para la economía de los estudiantes a entender que ... Sin embargo, no comprenden el conjunto de la economía y tampoco debería hacerlo. " Fotografía: Graham Turner para The Guardian
¿La persona ordinaria respecto cómo los estudiantes de economía son educados como un tema político importante? Probablemente no, pero la forma en la economía estudiantes son educados tiene implicaciones mucho más amplias para la sociedad que se imagina habitualmente.
Cada año miles de graduados de la economía toman trabajos en la ciudad, think tanks y en el corazón del propio gobierno. La economía es altamente técnico y con frecuencia matemática, y esto eleva los economistas a una posición de competencia de las que intervienen en el análisis económico para el público británico. Ellos son los guardianes de nuestra economía, encargado de su mantenimiento, y juegan un papel importante en la conformación de narrativas políticas en torno a la economía. Sin embargo, las universidades británicas están produciendo graduados de la economía, que no son aptos para este fin.
La crisis financiera representa el fracaso final de este sistema educativo y de la disciplina académica en su conjunto. Educación Economía sedominado por la economía neoclásica , los cuales tratan de entender la economía a través del modelado agentes individuales. Empresas, consumidores y políticos se enfrentan a decisiones claras en condiciones de escasez, y debe destinar sus recursos a fin de satisfacer sus preferencias. Diferentes agentes se reúnen a través de un mercado, donde las fórmulas matemáticas que caracterizan su comportamiento interactúan para producir un "equilibrio". La teoría hace hincapié en la necesidad de micro-fundamentos, que es un término técnico para basar su modelo de toda la economía en la extrapolación del comportamiento individual.
Los economistas usan esta corriente principal de la teoría económica no predijeron la crisis espectacular. Incluso la Reina preguntó profesores de LSE por qué nadie lo vio venir. Ahora, cinco años más tarde, después de un rescate bancario que cuesta cientos de miles de millones, el desempleo alcanzando un máximo de 2,7 millones y el desplome salarios, planes de estudios económicos se mantienen sin cambios.
La Economía Sociedad Post-Crash es un grupo de estudiantes de economía en la Universidad de Manchester, que creen que la teoría económica neoclásica no deben tener el monopolio dentro de nuestros cursos de economía. Sociedades en Cambridge , UCL y LSE se han fundado para resaltar temas similares y esperamos que esto se extienda a otras universidades también. En el momento en que una, de posgrado o incluso un economista profesional universitario podía ir fácilmente a través de su carrera sin saber nada sustancial sobre otras escuelas de pensamiento, como la economía post-keynesianos, austriacos, institucionales, marxistas, evolutivos, ecológicos o feminista. Estas escuelas de pensamiento son simplemente considerados inferiores o irrelevante para la "ciencia" económica.
Se nos enseña a memorizar y regurgitar las teorías económicas neoclásicas y modelos. Nuestros tutoriales consisten en copiar problema pone en marcha el tablero y discusión crítica es inexistente. Estudiamos nuestros módulos y nos enteramos de que sólo 11 de los 48, incluso se menciona la palabra "crítica", "evaluar" o "comparar" en sus guías docentes. Dieciocho de los 50 de nuestros módulos tienen 50% o más de sus puntos obtenidos por examen de opción múltiple y en nueve de ellos, es más del 90%. Esto, combinado con el hecho de que los estudiantes de economía no tienen la opción de hacer una disertación, significa que muchos aceptan la economía como la verdad, en lugar de como una teoría controvertida.
Cuando nos planteamos estas cuestiones con nuestros profesores de economía, muchos de ellos argumentan que la economía dominante es dominante porque es académicamente superior. En el primer caso, nuestro antiguo jefe de la economía sugiere que muchas de estas escuelas de pensamiento fueron refutadas en la misma forma en que el "humo de tabaco enema" no era una técnica médica aceptada más.
Manchester solía tener uno de los más diversos departamentos de economía en el país. Esto se reflejó en un programa de estudios de pregrado más amplia, con módulos como la teoría económica comparativa para los estudiantes. Un importante motor de la economía nacional departamento de "limpieza étnica", como uno Manchester profesor dice, es el Marco de Investigación de Excelencia (cómo el gobierno asigna fondos para la investigación en las universidades).Cada cuatro años, un grupo de académicos de las principales revistas de economía de grado de 4 estrellas a 0 en función de su calidad académica. El problema es que no hay economistas reconocibles no convencionales de este panel y la clasificación se realiza a puerta cerrada con sólo los resultados institucionales publicados. Debido a esto los más altos revistas calificadas son todas de estilo neoclásico y las universidades deben contratar a los académicos que se suscriban a esta escuela de pensamiento.
A pesar de este dominio, los pocos que predijo la crisis financiera eran economistas de fondos no convencionales. Esto muestra claramente que las alternativas tienen mucho que aportar a la disciplina de la economía. La economía neoclásica es la corriente principal, y es vital para los estudiantes de economía para entenderlo, y hay razones por las que ha resultado tan atractivo para tantas grandes mentes. Si bien en las últimas décadas, a menudo se ha utilizado para defender el libre mercado, que puede ser utilizado para argumentar a favor de una economía socialista, y de hecho fue en la década de 1930. Por lo tanto, no necesariamente nos restringe a un solo punto de vista político. Sin embargo, no comprenden el conjunto de la economía - y tampoco debería hacerlo. No se trata de ideología, se trata de mejorar la enseñanza de la economía.
Proponemos que la teoría neoclásica se enseñará al lado y junto con una amplia variedad de otras escuelas de pensamiento coherente en toda la licenciatura. De esta manera, la disciplina se abre a la discusión y evaluación crítica. ¿Qué tan bien diferentes escuelas explican fenómenos económicos? ¿Qué supuestos debemos construir nuestros modelos a? ¿Debemos creer que los mercados son inherentemente auto-estabilizado o no otra escuela de pensamiento explicar mejor la realidad? Cuando los economistas se les enseña a pensar de esta manera, toda la sociedad se beneficiará y más economistas verán la próxima crisis que se avecina. Pluralismo crítico abre posibilidades y la imaginación.
La situación actual no es lo suficientemente bueno. Nuestros compañeros nos dicen que se sienten avergonzados cuando sus familiares y amigos les pedimos que explique las causas de la crisis actual y no pueden. Uno de nuestros profesores le dijeron que debía seguir la agenda de investigación dominante o ir a la escuela de negocios o el departamento de política. Otro se le dijo que si se quedaba iba a ser "de izquierda a marchitarse en la vid". Esta situación se refleja en los departamentos de economía de todo el país - es un problema nacional. Economía academia puede y debe ser mejor que esto, y es por eso que estamos pidiendo el cambio.
